Radar de Mercado: Presiones macroeconómicas y la evolución del multifamily en LatAm

Divergencia macroeconómica y presiones fiscales

El panorama macroeconómico latinoamericano muestra marcados contrastes al cierre del primer trimestre del año. Por un lado, S&P Global Ratings revisó la perspectiva crediticia de México de estable a negativa, fundamentando su decisión en los persistentes déficits fiscales, una mayor carga de deuda y el lento crecimiento, aunque mantuvo la calificación en BBB.

En el cono sur, la economía chilena se contrajo un 0,5% interanual en el primer trimestre, afectada por el incremento global de los precios del petróleo que aceleró la inflación local al 4% en abril.

Como contraparte, otros mercados andinos mostraron un dinamismo notable. La economía de Perú superó las expectativas del mercado con un crecimiento del 3,21% interanual en marzo, impulsada fuertemente por el sector de la construcción, el cual registró una expansión del 15,65%.

De igual manera, el Producto Interno Bruto de Colombia creció un 2,2% en el primer trimestre. No obstante este impulso económico, el banco central colombiano mantiene una postura de cautela frente a la inflación, la cual se ubicó en un 5,68% en abril, presionada por el consumo interno y déficits fiscales.

Resiliencia en vivienda y evolución hacia usos mixtos

A pesar de la complejidad macroeconómica, el sector de real estate exhibe una fuerte capacidad de adaptación. En México, la Zona Metropolitana del Valle de México inició el año con una contracción del 18% en el inventario de vivienda disponible. Sin embargo, la sólida demanda sostenida impulsó un incremento anual del 8% en el precio promedio por metro cuadrado, consolidando el dinamismo particular del segmento residencial.

A nivel regional, se afianza una tendencia estratégica: la incursión de los grandes operadores de retail en el desarrollo residencial. Cencosud reactivó un proyecto en Santiago de Chile que contempla más de 136.000 metros cuadrados de usos mixtos, marcando su entrada al negocio de renta residencial a través del modelo multifamily.

Este movimiento responde a un mercado donde el acceso restrictivo a créditos hipotecarios ha elevado la demanda de soluciones de vivienda en arriendo, un modelo que también están capitalizando competidores como Mallplaza y Parque Arauco.

En paralelo, la división Cenco Malls reportó un crecimiento del 4,8% en sus utilidades trimestrales, sustentado en expansiones físicas en Chile, Colombia y Perú.

Finalmente, el sector de la hospitalidad de lujo también avanza. Marriott International anunció la reconversión estratégica de sus activos en Lima para introducir la marca The Ritz-Carlton hacia 2028, reflejando confianza en el mercado de alto valor en Perú.

¡Manténgase atento a una nueva edición del Radar de mercado del GRI Institute la próxima semana!