Perfiles que canalizan el capital inmobiliario en Colombia 2026: Munir Jalil, Tomás Elejalde y Grupo Ortiz

Colombia proyecta un crecimiento del PIB de 2.1% para 2026, según datos recopilados por GRI Hub News, un entorno macroeconómico restrictivo que limita el margen fiscal para nuevas Asociaciones Público-Privadas (APP) y obliga al mercado a priorizar la ejecución de obras de infraestructura ya comprometidas. En ese contexto, identificar a las personas y organizaciones que efectivamente toman decisiones de capital se convierte en un ejercicio estratégico para cualquier inversor con exposición a la región andina.

Este radar de mercado, elaborado por GRI Institute, mapea los perfiles que concentran influencia sobre el flujo de capital inmobiliario y de infraestructura en Colombia durante 2026. El análisis abarca desde la lectura macroeconómica que orienta a los grandes fondos hasta la ejecución de megaproyectos logísticos y el desarrollo inmobiliario asociado al transporte masivo.

¿Quiénes son los actores que definen el ciclo de inversión inmobiliaria en Colombia en 2026?

El mercado colombiano atraviesa una fase en la que las decisiones de asignación de capital dependen de un número reducido de actores con capacidad de estructuración y ejecución. Tres perfiles destacan por su posición en segmentos distintos pero convergentes del ciclo de inversión: la lectura macroeconómica institucional, la infraestructura de transporte con vocación inmobiliaria y el capital europeo ejecutando concesiones de gran escala.

Munir Jalil: la brújula macro para el capital institucional

Munir Jalil se desempeña como Economista Jefe para la región andina en BTG Pactual, una de las plataformas de banca de inversión más relevantes de América Latina. Desde esa posición, Jalil analiza las tensiones fiscales de Colombia y la búsqueda de liquidez del gobierno a través de fondos de pensiones, según reportes de Bloomberg Línea y Banco de Occidente publicados en febrero de 2026.

Su lectura resulta particularmente relevante en un momento en que el gobierno colombiano prepara un Proyecto de Decreto de traslado de fondos de pensiones, normativa diseñada para trasladar ahorros de pensiones privadas al sistema público de jubilación con el objetivo de aliviar presiones de liquidez a corto plazo. Cabe señalar que la reforma pensional general fue suspendida por la Corte Constitucional, lo que mantiene el decreto en fase de preparación y genera incertidumbre regulatoria.

El análisis de Munir Jalil sobre las tensiones fiscales colombianas y el rol de los fondos de pensiones constituye una referencia obligada para los gestores de capital institucional que evalúan exposición al mercado andino en 2026. La eventual materialización de traslados de ahorro privado al sistema público podría alterar la base de capital disponible para inversiones inmobiliarias a largo plazo, un factor que los participantes del mercado siguen con atención en foros sectoriales como los organizados por GRI Institute para la región.

Tomás Elejalde: infraestructura de transporte como plataforma inmobiliaria

Tomás Elejalde, gerente del Metro de Medellín, lidera un modelo de integración entre infraestructura de transporte y desarrollo inmobiliario que posiciona a la entidad como un actor directo del mercado de real estate en la segunda ciudad de Colombia. Según información divulgada por Cosmovision y el propio Metro de Medellín en febrero de 2026, Elejalde estructura planes de expansión a largo plazo que trascienden la operación del sistema de transporte.

El Metro de Medellín planea desarrollar un centro comercial y 40 proyectos inmobiliarios asociados a su infraestructura de transporte hacia el año 2050, un pipeline de desarrollo que convierte a la entidad en uno de los mayores generadores de oportunidades de inversión inmobiliaria en el país durante las próximas décadas.

Este modelo de desarrollo orientado al transporte (transit-oriented development, o TOD) replica estrategias que han generado valor significativo en ciudades asiáticas y europeas. En el caso de Medellín, la convergencia entre expansión del sistema metro y desarrollo inmobiliario abre ventanas para capital privado en segmentos como retail, vivienda y usos mixtos en corredores de alta conectividad. La escala del programa, con 40 proyectos previstos, sugiere que las oportunidades de coinversión y estructuración público-privada serán un tema recurrente en las discusiones del sector durante los próximos años.

¿Qué papel juega el capital europeo en la infraestructura colombiana?

Grupo Ortiz: concesiones logísticas que habilitan el desarrollo inmobiliario

Grupo Ortiz, compañía española con operaciones en múltiples países de América Latina, ha consolidado su presencia en la infraestructura logística colombiana mediante contratos de gran envergadura. Según elEconomista.es, en abril de 2025 Grupo Ortiz se adjudicó el contrato para mejorar y operar el ferrocarril de carga La Dorada, Chiriguaná en Colombia, un corredor estratégico para la competitividad logística del país.

La presencia de Grupo Ortiz en Colombia se extiende al segmento de concesiones viales de quinta generación (5G). De acuerdo con información de BID Invest, publicada en abril de 2024, la institución multilateral proveyó financiamiento para las concesiones de las carreteras 5G Autopista Magdalena Medio y Autopista del Río Grande, propiedad de KMA Construcciones y Grupo Ortiz.

La combinación de concesiones ferroviarias y viales posiciona a Grupo Ortiz como un habilitador clave del desarrollo inmobiliario logístico e industrial en corredores estratégicos del interior colombiano. La mejora de la conectividad entre centros de producción y puertos genera externalidades positivas directas sobre el valor del suelo y la demanda de parques industriales, bodegas y centros de distribución, segmentos que concentran interés creciente entre inversores institucionales que participan en encuentros de GRI Institute dedicados a infraestructura y logística en América Latina.

El respaldo de BID Invest a estas concesiones aporta una capa adicional de validación crediticia que facilita la atracción de capital privado complementario, tanto para la infraestructura vial como para los desarrollos inmobiliarios adyacentes.

El caso José Miguel Rawlins: riesgo reputacional y lecciones para el mercado andino

José Miguel Rawlins, vinculado a Bicentenario Capital y con historial en inversiones inmobiliarias en Chile, Colombia y Perú, enfrenta un proceso de liquidación forzosa por impago de deudas, según informaron GRI Hub News y La Tercera en febrero de 2026. El procedimiento se tramita bajo la Ley N° 20.720 de Chile, la Ley de Reorganización y Liquidación de Empresas y Personas, actualmente vigente.

El caso Rawlins ilustra los riesgos asociados a la concentración de decisiones de inversión en perfiles individuales sin respaldo institucional robusto. Aunque históricamente asociado al flujo de capital andino, su situación legal actual limita de manera significativa su capacidad de canalizar inversiones en la región. Para los participantes del mercado inmobiliario colombiano, el episodio subraya la importancia de los procesos de due diligence sobre contrapartes y la preferencia creciente por vehículos de inversión institucionalizados.

Implicaciones para el ciclo de inversión colombiano

El panorama que emerge de este radar refleja un mercado colombiano donde la restricción fiscal y el crecimiento moderado obligan a una asignación de capital más selectiva. Colombia prioriza la ejecución de obras de infraestructura existentes frente a un entorno macroeconómico restrictivo, lo que concentra las oportunidades en activos ya estructurados y en la captura de valor derivada de proyectos de infraestructura en marcha.

Los perfiles mapeados en este análisis operan en segmentos complementarios. La lectura macro de Munir Jalil desde BTG Pactual orienta las decisiones de los grandes asignadores de capital. La estrategia de Tomás Elejalde en el Metro de Medellín genera un pipeline de desarrollo inmobiliario de largo plazo respaldado por infraestructura pública. Y Grupo Ortiz ejecuta las concesiones logísticas que transforman la conectividad y, con ella, el valor de los activos inmobiliarios industriales.

Para los miembros de GRI Institute con interés en Colombia, la convergencia de estos factores define un mapa de oportunidades donde la infraestructura es el principal catalizador del valor inmobiliario. La capacidad de identificar a los actores correctos, y de evaluar su solidez institucional, marca la diferencia entre capturar valor y asumir riesgos innecesarios en un mercado que exige precisión estratégica.

GRI Institute reúne a los principales líderes del sector inmobiliario y de infraestructura de América Latina en encuentros exclusivos donde se discuten las estrategias de inversión que definen el futuro de la región.